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现行货币政策框架适应金融扩大开放的需求易纲提醒，金融业开放本身并不是金融风险产生的根源，但开放过程可能提高金融风险防范的复杂性，因此需要不断完善与开放相适应的金融风险防控体系。他建议，充分发挥国务院金融稳定发展委员会的统筹协调作用，统筹把握各领域出台政策的力度和节奏，形成政策合力。同时，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。

对此，国常会也提出了相应的举措。具体而言，引导银行对知识产权质押贷款单列信贷计划和专项考核激励，不良率高于各项贷款不良率3个百分点以内的，可不作为监管和考核扣分因素；探索打包组合质押，拓宽质押物范围和处置途径。已有试水某国有大行华北地区二级分行公司业务部人士介绍，辖内落地的贷款还是抵押方式居多。此外，担保方式占小部分，纯信用借款也有一小部分。知识产权质押融资方面，上级行倒是有类似的业务管理办法，但分行还没有开展过。

且慢，真正的乐事还在后面，汇丰因为跟红顶商人胡雪岩的交情，攀上了左宗棠西征大借款。当时双方约定，胡方用自己的关系給汇丰拉来存款，这些存款由汇丰借出，中间利差，双方分润。这笔西征借款要列入史册，这是大清第一次大规模借外债，从此之后，外债借不停，不停借。怎奈到了用钱的时候，刚好遇到新丝上市，市面银根格外紧张，清政府承担的年利率竟然高达18%，惹得朝野议论纷纷。

除谈模式谈情怀之外，作为以汽车制造为主业的蔚来，真本事在哪里？在业界看来，作为仅交付了1600余辆车（截至8月31日）的汽车企业，要支撑起102亿美元的估值作价，实在艰难。在业界看来，海外股市非常理性，注重业绩数据表现，只要价格虚高了，就会有人做空。“一旦蔚来有做空的由头，那些做空的机构就会搞事。

清华大学公共管理学院成立于2000年10月。薛澜，博士生导师，清华大学文科资深教授。1991年获美国卡内基梅隆大学工程与公共政策博士学位，其后受聘担任美国乔治华盛顿大学助理教授。1996年回国任教于清华大学。曾获国家自然科学基金委员会杰出青年基金，国务院政府特殊津贴荣誉，教育部“长江学者”特聘教授和复旦管理学杰出贡献奖等奖项。

创新仍是未来不变主题，但需考虑综合性的竞争优势。2019年，我们见证了医药行业新规则的建立，也见证了创新药估值中枢的提升。2020年，我们则有望看到创新药领域的“二次分化”。创新药≠不降价，尤其对于竞争激烈的热门靶点，在新的价格体系上获取更大销量是企业的必然选择。投资人在产品获批前看“Pipeline（品种管线），获批之后跟踪“Topline（销售收入）”，这便需要企业拥有综合性的能力包括市场准入、学术推广策划、终端销售覆盖、产品组合联用，成熟的大药企则在这些方面具有相当的优势。